【大河财立方记者杨萨】8月4日，重庆蚂蚁消费金融有限公司（以下简称蚂蚁消金）簿记建档发行2025年第一期金融债券，规模20亿元，期限3年，票面利率为1.9%。

　　大河财立方记者不完全统计，年内已有8家消金公司累计发行了13期金融债券，募资总规模达到161亿元。

　　上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚接受大河财立方记者采访时表示，消金公司积极发行金融债，一方面是自身追求负债端多元化、低成本、长期稳定资金的内在需求；另一方面，监管政策鼓励支持消金公司拓宽资金渠道，金融债在资金成本、负债期限等方面都具有明显优势。

　　年内消金公司累计募资161亿元

　　这是蚂蚁消金自2021年成立以来首次发行金融债券。此次发债基于中国人民银行2025年7月4日批准的150亿元债券发行额度，有效期至2027年7月3日，蚂蚁消金可在两年内自主选择发行节奏。

　　2023年，蚂蚁消金曾完成两次增资扩股，分别新增注册资本105亿元和45亿元。截至2024年末，蚂蚁消金资产总额达3137.51亿元，较2023年末上升 30.91%，其中发放贷款和垫款规模3014.67亿元，较2023年末上升36.77%。2024年实现营业收入152.13亿元，实现净利润30.51亿元。据募集说明书，蚂蚁消金本期债券募资将用于补充发行人流动性，以及监管机构允许的其他用途。

　　联合资信给予本期债券及发行人主体AAA信用评级。评级报告提到，基于蚂蚁科技集团股份有限公司等股东丰富的业务储备、成熟的信贷产品及领先的科技资源禀赋，蚂蚁消金在成立初期便快速积累了良好的客户基础，竞争优势持续显现，业务规模位居行业首位。

　　大河财立方记者不完全统计，随着蚂蚁消金本期债券发行落地，年内宁银消金、海尔消金、杭银消金、马上消金等8家消金公司累计发行了13期金融债券，期限为1或3年，募资总规模达到161亿元。具体来看，马上消金发行了3期，募资金额30亿元；杭银消金、中银消金、宁银消金均发行2期，募集25亿元。

　　票面利率方面，年内消金公司发债利率最低已至1.65%，平均利率为1.86%，反映出消金公司融资成本正逐步走低，对拓展优质客群形成利好。

　　政策鼓励和内在需求是消金公司发债的主要动力

　　近两年，消金公司发债热度不断攀升，背后支撑因素有哪些？曾刚认为，政策支持和内在需求是主因。

　　2024年4月18日起，《消费金融公司管理办法》（以下简称《管理办法》）正式施行。其中明确，注册资本最低限额从3亿元提高至10亿元，主要出资人持股比例要求由不低于30%提高至不低于50%。此后，消金行业迎来大洗牌，不同分层的消金公司资本分化拉大，消金公司也由此掀起新一轮增资潮。

　　“消金公司近年来资产规模不断扩大，随着消费信贷渗透率提高，公司对中长期、低成本资金的需求持续增加。金融债作为一种债务融资工具，能够有效缓解消金公司资金来源单一、变动性大的压力，为业务扩张提供坚实的资金后盾。”曾刚表示，近年来，监管部门将消费金融视为稳增长、扩内需、服务实体经济的重要抓手，适度放宽了金融债发行条件、提升额度审批效率。多地出台支持消费金融公司创新融资、发行金融债的政策，推动行业规范发展。

　　记者对比发现，相较去年同期，年内消金公司金融债发行规模整体缩减。对此，业内人士称，消金公司融资渠道正向多元化转变，年内部分消金公司转向发行ABS、银团贷款等其他融资方式。不过金融债作为综合优势明显的融资渠道，预计下半年消金公司发债规模有望实现恢复增长。

　　“金融债发行利率一般由发债时期整体市场环境和主体评级共同决定，整体成本较为可控。在利率下行周期，金融债可锁定相对更低的长期资金成本，有助于优化资产负债表结构，提升抗风险能力。”曾刚表示，相比其他融资渠道，金融债在负债期限、资金融通稳定性、合规独立性等方面都有明显优势。